比特币期货首秀火爆:疯狂的比特币究竟会走向何方?

比特币的价格变动如此疯狂,首次出现的比特币期货又怎么会不“精彩”?只是,走上复制大宗商品金融化套路的比特币,到底会走向何方?首先,我们来了解一下比特币期货。

比特币期货首秀火爆:疯狂的比特币究竟会走向何方?
期货合约推出的时间

芝加哥期权交易所(CBOE)于芝加哥时间周日下午5点(即北京时间12月11日7点)推出比特币期货合约,而芝加哥商品交易所(CME)将于一周后开始推出比特币期货合约。

期货合约的细节

美股交易员童先生对证券时报·创业资本汇记者介绍,芝加哥期权交易所推出的比特币期货合约代码XBT。合约的最小变动单位为0.01点,相当于10美元;以Gemini比特币价格为基准,每合约一个比特币,现金结算;不允许市价单Market order下单,可以使用止损单Stop limit。此外,单个投资者最多合约数量限制是5000个,价格波动超过10%暂停交易2分钟,超过20%暂停5分钟。

现金结算

比特币不会在芝加哥期权交易所简单进行换手交易,因为这是一个现金结算的市场,意味着买家和卖家可以通过时刻关注销售价格和现金价格,通过价差实现收益。

场面火爆?

北京时间周一上午7点,芝加哥期权交易所比特币期货上线交易,比特币正式迎来走进华尔街的里程碑时刻。其中,明年1月到期的比特币期货合约开盘报15000美元,随后快速上涨,期间多次触发熔断,盘中报价一度超过18300美元。此外,在比特币期货开始交易后,芝加哥期权交易所网页出现崩溃。芝加哥期权交易所随后回应称,网站网速表现较以往慢,交易系统正常运行。

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虽然价格波动如此之大,但芝加哥交易机构DRW Holdings LLC旗下虚拟货币交易公司Cumberland的场外交易负责人Bobby Cho表示,很多交易都只有一张合约,这表明大买家或卖家并没有入场。

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此外,比特币现货价格也大幅上涨。国际比特币交易平台火币Pro数据显示,比特币价格盘中一度升至16499美元,涨幅超过7%。

杠杆高,做空难

芝加哥期权交易所比特币期货正式上市交易,似乎表明做空比特币的机会终于来了。然而,实际做空的难度可能超乎想象。

数据显示,芝加哥期权交易所比特币期货上市前夕,新建空仓收费18.5%。研究机构S3 Partners预计,这一做空费用可能会在期货正式上市之后飙升到50%,甚至达到100%。

芝加哥期权交易所是这样收费的哦!

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此外,根据期货合约协议,芝加哥期权交易所保证金为30%,也就是说自带三倍多杠杆。其实,比特币市场就频频出现过山车行情,这使得动用杠杆的投机客很容易爆仓。

说起杠杆,日本规模最大的比特币交易平台bitFlyer早前就推出了比特币衍生品,这个交易平台有高达75%的参与者购买比特币衍生品,很多日本投机客动用了高达15倍的杠杆。

这也揪出了一个事实:比特币狂潮推手之一正是日本炒家。除了高杠杆,根据比特币信息统计网站cryptocompare提供的数据,以日元计价的比特币成交额占比在全球市场约为40%,美元计价的比特币成交额占比约为30%,韩元比特币成交额占比不足8%。显然,来自亚洲的需求是比特币价格狂飙的重要驱动力,日韩成交额合计占了全球市场份额的一半。

问题藏于细节里

仔细查看芝加哥期权交易所比特币期货合约,以及即将登场的芝商所比特币期货合约交易规则可以发现,许多问题存在于细节中。

与这两家期货交所合作的几个比特币交易平台,在市场中的交易量占比非常低,比如芝商所自设的参考所使用的四家交易平台交易量只占全球的10%,这意味着只需要少量资金就能影响整个期货市场。

此外,不同的交易平台上比特币的报价一直存在价差,据海外媒体统计,各大平台的比特币价格差在美国时间上周四达到了3000美元,这个价差在比特币期货推出之后尤其让投资者们头疼不已。

复制大宗商品“金融化”的套路

作为一个全新的事物,在比特币期货即将推出之际,来自华尔街的反对声音也越来越大。

比特币期货首秀火爆:疯狂的比特币究竟会走向何方?

美国期货业协会(FIA)近日致信商品期货交易委员会 (CFTC),表达他们对比特币期货推出的反对。在他们看来,美国金融体系根本还未为比特币期货的推出做好准备。此外,大的经纪商嘉信、TD Ameritrade都曾表示不会在比特币期货上市首日支持交易,摩根大通也不会马上为客户提供比特币交易清算服务。

只是,对于疯涨的比特币行情,交易所的野心也不仅于期货。芝加哥期权交易所首席执行官Edward Tilly指出,比特币期货的上线有可能会助推比特币ETF的面世。Edward Tilly表示,芝加哥期权交易所有可能会利用比特币期货交易中的信息,向美国证监会申请比特币相关的ETF和ETN产品。

从本体到期货,再到ETF,这与此前大宗商品过去牛市的“套路”如出一辙。2004年,全世界第一只商品ETF产品SPDR Gold Trust诞生,这只黄金ETF被认为是令一般投资者能够参与到大众商品投资者中,进而使大众商品投资成为主流并吸引了千亿美元资金进入该市场的关键因素。

虽然虚拟货币暂时还没有实际需求的“基本面”,但涌入比特币市场的资金却是真实的,不排除针对其他虚拟货币币种的合约,这不得不加以重视。

火币Pro特约分析师表示,此次比特币期货上市标志着更多传统金融的专业投资者可以以更低的门槛接触比特币投资,将会为比特币二级市场注入大量资金。但另一方面,今年以来比特币价格一路上扬,并未经历充分回调,比特币期货为比特币交易市场带来做空机制,投资者要做好风险防控措施。

由于日韩成交额合计占了全球市场份额的一半,中国场外交易量也不小,因此美国两家交易所把比特币期货的交易开始时间都调整到亚洲周一的早上、美国周日的傍晚,可谓用心良苦。对国内投资者而言,交易渠道从未真正地关闭。大家所感受到的对于比特币的热情,不完全来自围观者的好奇心理,但必须要加强风险防控。

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