蘑菇街IPO发行价格14至16美元 最大募资8740万美元

蘑菇街周五向美国证券交易委员会(SEC)提交了招股说明书 1 号补充文件(Amendment No.1 to FORM F-1),暂定在首次公开募股中发行 475 万美国存托凭证,发行价格区间为 14 美元至 16 美元。包括承销商可执行超额配售的股份,在扣除发行费用、佣金等相关费用之前,蘑菇街将通过首次公开募股最多募集 8740 万美元,低于此前招股书中声称的 2 亿美元。

蘑菇街每股美国存托凭证相当于 25 股A类普通股。该公司将在纽约证券交易所上市,股票代码“MOGU”。主承销商为摩根士丹利、瑞士信贷和华兴资本。

蘑菇街采用了双股权架构。该公司将在首次公开募股中发行A类普通股。蘑菇街的A类普通股和B类普通股只在转换权和表决权上有所不同,A类普通股含 1 股表决权,不可转换为B类普通股;B类普通股含 30 股表决权,可转换为A类普通股。在首次公开募股之后,蘑菇街创始人、董事会主席兼首席执行官陈琪将持有公司全部的B类普通股。在首次公开募股之后,蘑菇街的B类普通股占表决权的 79.3%。

蘑菇街还表示,京东旗下 Windcreek Limited 同意买入 3000 万美元的蘑菇街A类股。

蘑菇街将把募集到的资金用于:内容开发;对技术继续投资和开发;深化与商户和品牌合作伙伴的合作;包括潜在投资和收购的一般企业用途和运营资本。

营收数据:

2019 财年上半财年业绩

在截至 2018 年 9 月 30 日的上半财年中,蘑菇街总营收为 4.895 亿元人民币(合7,130 万美元),而去年同期为 4.804 亿元人民币,同比增长 1.9%。营收增加主要归因于佣金营收和其他营收的增加。

在截至 2018 年 9 月 30 日的上半财年中,蘑菇街运营亏损为 3.084 亿元人民币(合 4490 万美元),而 2017 年同期为 4.989 亿元人民币;当期净亏损为 3.033 亿元人民币(合 4420 万美元),而 2017 年同期为 4.279 亿元人民币,亏损表现出收窄趋势。

在非标准会计准则(Non-GAAP)下,2019 财年上半年蘑菇街的净亏损为 1.86 亿元人民币, 同比 2018 财年上半年的净亏损 2.52 亿元人民币,收窄幅度达到 26.2%。

在截至 2018 年 9 月 30 日的上半财年中,营销服务收入为 1.931 亿元人民币(合 2810 万美元),而 2017 年同期为 2.549 亿元人民币,同比下降 24.2%;佣金收入为 2.157 亿元人民币(合 3140 万美元),而 2017 年同期为 2.011 亿元人民币,同比增长 7.3%;其他收入为 8080 万元人民币(合 1180 万美元),而 2017 年同期为 2440 万元人民币,同比增长 231.1%。

在截至 2018 年 9 月 30 日的上半财年中,蘑菇街总开支为 7.979 亿元人民币(合 1.162 亿美元),而去年同期为 9.793 亿元人民币,同比下降 18.5%。开支的下降主要归因于公司与美丽说的业务合并节省了成本。其中当期营收成本为 1.523 亿元人民币(合 2220 万美元),而 2017 年同期为 1.588 亿元人民币,同比下降 4.1%;营销费用为 3.608 亿元人民币(5250 万美元),而 2017 年同期为 4.4048 亿元人民币,同比下降 10.9%;研发费用为 1.24 亿元人民币(合 1810 万美元),而 2017 年同期为 1.488 亿元人民币,同比下降 16.7%;一般和行政费用为7,370 万元人民币(合1,070 万美元),而 2017 年同期为5,500 万元人民币,同比增长 34.0%。

在截至 2018 年 9 月 30 日的上半财年,蘑菇街运营亏损为 3.084 亿元人民币(合 4490 万美元),而 2017 年同期为 4.989 亿元人民币;当期净亏损为 3.033 亿元人民币(合 4420 万美元),而 2017 年同期为 4.279 亿元人民币。

2018 财年业绩

在截至 2018 年 3 月 31 日的财年中,蘑菇街总营收为 9.732 亿元人民币(合 1.417 亿美元),而上一年度为 11.099 亿元人民币,同比下降 12.3%。当期营收减少主要归因于营销服务收入的减少,部分被佣金收入和其他收入的增加所抵消。

在截至 2018 年 3 月 31 日的财年中,营销服务收入为 4.766 亿元人民币(合 6940 万美元),而上一年度为 7.403 亿元人民币,同比下降 35.6%;当期佣金收入为 4.163 亿元人民币(合 6060 万美元),而上一财年为 3.253 亿元人民币,同比增长 28.0%;其他收入为8,030 万元人民币(合1,170 万美元),而上一财年为4,430 万元人民币,同比增长 81.3%。

在截至 2018 年 3 月 31 日的财年中,蘑菇街总开支为 18.206 亿元人民币(合 2.651 亿美元),而上一财年为 21.812 亿元人民币,同比下降 16.5%。开支的下降主要归因于公司与美丽说的业务合并节省了成本。

在截至 2018 年 3 月 31 日的财年中,营收成本为 3.177 亿元人民币(合 4630 万美元),而上一财年为 3.778 亿元人民币,同比下降 15.9%;当期营销费用为 7.479 亿元人民币(合 1.089 亿美元),而上一财年为 6.927 亿元人民币,同比增长 8.0%;当期研发费用为 2.893 亿元人民币(合 4210 万美元),而上一财年为 4.185 亿元人民币,同比下降 30.9%;一般和行政费用为 1.010 亿元人民币(合 1460 万美元),而上一财年为 1.234 亿元人民币,同比下降 18.9%。

股权结构

在首次公开募股之前,蘑菇街董事和高管合计持有公司 495,663,914 股普通股,占总股本的 19.4%。在首次公开募股后,他们将持有 192,429,910 股A类普通股,以及 303,234,004 股B类普通股,占总股本的 18.5%,以及表决权的 81.0%。

其中,蘑菇街创始人、董事局主席兼首席执行官陈琪在首次公开募股后持有 303,234,004 股B类普通股,占总股本的 11.3%,以及表决权的 79.3%;联合创始人、董事兼首席运营官岳旭强持有 79,914,375 股A类普通股,占总股本的 3.0%,以及表决权的 0.7%;联合创始人、董事魏一搏持有 107,643,285 股A类普通股,占总股本的 4.0%,以及表决权的 0.9%。

在蘑菇街的主要股东当中,腾讯实体在首次公开募股前持有 460,038,316 股普通股,占总股本的 18.0%;在首次公开募股后,腾讯实体将持有 460,038,316 股A类普通股,占总股本的 17.2%,以及表决权的 4.0%。

高瓴资本旗下实体在首次公开募股前持有 261,174,255 股普通股,占总股本的 10.2%;在首次公开募股后,高瓴资本将持有 261,174,255 股A类普通股,占总股本的 9.8%,以及表决权的 2.3%。

挚信资本在首次公开募股前持有 208,698,484 股普通股,占总股本的 8.2%;在首次公开募股后,挚信资本将持有 208,698,484 股A类普通股,占总股本的 7.8%,以及表决权的 1.8%。

贝塔斯曼亚洲投资(Bertelsmann Asia Investments AG)在首次公开募股前持有 208,387,100 股普通股,占总股本的 8.2%;在首次公开募股后,贝塔斯曼亚洲投资将持有 208,387,100 股A类普通股,占总股本的 7.8%,以及表决权的 1.8%。

平安旗下实体在首次公开募股前持有 161,960,075 股普通股,占总股本的 6.5%;在首次公开募股后,平安旗下实体投资将持有 161,960,075 股A类普通股,占总股本的 6.1%,以及表决权的 1.4%。

启明创投旗下实体在首次公开募股前持有 159,674,632 股普通股,占总股本的 6.3%;在首次公开募股后,启明创投旗下实体将持有 159,674,632 股A类普通股,占总股本的 6.0%,以及表决权的 1.4%。

红杉资本旗下实体在首次公开募股前持有 116,227,311 股普通股,占总股本的 4.6%;在首次公开募股后,红杉资本旗下实体将持有 116,227,311 股A类普通股,占总股本的 4.3%,以及表决权的 1.0%。

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